(资料图片)
周二，市场经历了一波分歧转一致的深V行情。受《数字中国建设整体布局规划》发布的利好催化，早盘数字经济板块高举高打拉动指数向上冲锋，但由于市场交投氛围不佳，高位获利筹码松动引发恐慌情绪蔓延，指数重心震荡下移。沪指午后一度跌破3250点探底，不过尾盘情绪有所回温，中字头带领金融、白酒、基建板块成功“救驾”，挽救指数探底回升，日内呈现V型走势。全天超3800股飘红，尾盘指数雄起对情绪提振帮助较大。
资金方面，早盘持续流出的外资尾盘跟随指数回流，全天小幅净卖出13.04亿元。其主要原因是由于MSCI中国指数季度调整于今天收盘后正式生效，外资有一个调仓的动作。外资作为年初以来市场主导性增量资金，近五日以来大幅流出，4个月来首次连续5日减仓累计超150亿元，引发市场关注和担忧。但我们认为这并不意味着外资开始撤退，而是外资背后资金性质的变化所导致。去年底以来快速加仓A股的交易盘，在市场显著修复后，兑现浮盈的动力明显上升。此外，美联储鹰派转向也一定程度影响了外资的风险偏好。
我们认为，3月A股将迎来政策密集释放期和业绩数据验证期，考虑到今年以来累计涨幅不低，预期已部分兑现，市场大概率仍会维持平台震荡行情。从今日数字经济板块的走势来看，市场面对利好信号时反复犹豫，难以形成向上的合力，也一定程度影响市场的做多动能。但考虑年初以来，信贷增量高于往年同期，实现信贷“开门红”，经济实现快速恢复，预计3月份经济快速恢复仍将持续，政策预期仍会上修。同时海外流动性已迅速提前反映在定价中，后续边际影响将开始减弱。因此，预计市场在震荡稳固后，仍有望开启第二波全面修复行情。
策略上，时间进入3月，建议关注以下三大方向。
第一，以数字中国为代表的一系列产业政策频频出台，助力经济上行和产业升级，因此受益于政策红利密集释放的支持性行业存在更多“拔估值”的预期，可以关注自主可控和产业升级主题的数字经济、人工智能等。
第二，扩大国内需求被列为2023年经济工作五项任务之首。因此建议关注重要抓手的扩内需、促消费行业，如食品饮料、医美护理、工程机械、家居家电、建筑建材等。
第三，3月份A股进入年报预告和快报的密集披露期，市场关注点将回归业绩和基本面逻辑，贯穿全年的主线行业有望逐步浮现。因此，行业景气度维持高位，业绩兑现度高，有望超预期的行业，如风光储、金融等，更受资金关注。
来源：越声理财
