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周二大小指数有所分化，上证指数以红盘报收，创业板指数回探5日均线小幅收绿盘。两市合计成交9146亿元，较上日减少超过600亿元。盘面上，没有强势的题材热点，ChatGPT主线出现分化调整，种业板块因利好兑现领跌两市，成飞集团借壳的中航电测打开一字板，成交81.6亿元吸引了部分活跃资金，个股涨跌参半，涨幅超过9%的个股只有38只。总体来看，市场情绪比较一般，赚钱效应不明显。
北向资金方面，从分时动态来看，呈现探底回升的态势，盘中一度小幅流出11亿元，午后1点半后开始回流，全天合计净流入5.99亿元，其中沪股通净流入7.87亿元，深股通净流出1.88亿元。北向资金买卖力度都不大，对市场情绪影响有限。据统计，截至2月13日的三个交易日期间，北向资金增持净额前三大板块分别是保险、软件开发和食品饮料，净额分别为10.24亿元、10.09亿元和9.12亿元；减持比较多的是券商和光伏设备，减持净额均为8.8亿元。
再回到盘面来看，题材热点加速切换。ChatGPT主题是年后最活跃的主线，不断有扩散迹象，涉及了算力、下游应用等等，随着炒作范围的扩大，最近轮动也明显加快，甚至已经开始出现分化调整。近期也轮动到了其他分支的热点，比如经济复苏的大消费（白酒、食品饮料、医美等）和顺周期（工程机械、有色、水泥、钢铁），以及新技术方向的钙钛矿、固态电池等等。但今日市场连板股仅有3家，且连板高度下降至2板，不少个股也出现了炸板，市场情绪总体处于降温期，需要等待新的情绪上升周期。
越声理财维持此前的观点不变，继续看好市场的春季躁动行情。虽然春节前市场出现了一波上涨，但股债收益差指标仍处于负1倍标准差下方，并没有反应基本面的乐观预期。春节后大小指数高开低走，是短期获利盘回吐和震荡洗盘。1月份官方制造业PMI重回扩张区间，新增信贷创历史新高，这些先行指标预示宏观经济向好。经济复苏确定、宏观政策友好、流动性充裕是支撑市场春季躁动行情的核心逻辑，市场有望继续震荡上行，继续观察两大指数能否突破春节后的高点。操作策略上，建议积极把握板块轮动和精选个股的机会，可关注大消费方向的白酒和食品饮料板块，以及新技术方向的ChatGPT主题、固态电池、钙钛矿、钠电池等。
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（来源：越声理财）
