21世纪经济报道记者唐唯珂实习生李妍静广州报道
“我这算是被割韭菜了，买完还没邮到家呢！就大跳水了。”
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1月16日，“N95口罩血氧仪价格大跳水”冲上热搜，不少人吐槽血氧仪和N95降价，心情像股票跌了一样。
去年12月，部分线上平台的血氧仪被炒至千元，且一仪难求。仅仅过了一个月，与口罩、抗原检测试剂盒等此前火热的防疫物品一样，血氧仪也加入了降价队伍。
随着多地陆续公布新冠病毒感染高峰已过，之前曾涨到200甚至300元以上的血氧仪，也默默地将价格调到了百元以内。
“我奶奶有肺病，买的时候是为了日常监测，我想着如果家里面有人阳了也可以用。”江苏的刘小姐向21世纪经济报道记者表示，在去年12月8日购买了53元的康泰CMS50DL型号的血氧仪，因为当时有活动便宜了不少，没想到后面血氧仪价格一下升一下降的，只能庆幸自己买得早。
像之前的口罩、抗原检测试剂等防疫物资一样，血氧仪也难逃降价关。
21世纪经济报道记者在淘宝、京东，以“血氧仪”为关键词搜索，目前血氧仪的价格大多在98-139元之间，部分血氧仪价格甚至低至22.55元，且大多为现货，可当天发货。
此前血氧仪因“沉默性缺氧”问题受到人们关注，出现了供不应求的状况。而血氧仪的成本本身不高，正常情况下，一个血氧仪的成本在几十元左右。
康泰医学2019年财报显示，其血氧仪的单位成本为41.46元。如果厂家规模化生产的程度越高，成本还可以进一步降低。当市场有相应热度后，上游厂家也有不同程度的涨价，加上人力成本、物流等因素，传导至终端的价格也就不断上涨，上涨的价格也吸引着供应商扩大产能。
1月13日，全球最大的脉搏血氧仪供应商之一康泰医学表示血氧仪日产能已提升至15万台，正在开足马力生产，尽全力满足市场需求。深圳京柏医疗科技股份有限公司方面也表示，市场需求量增大后，京柏医疗投入了近500万元左右的资金增加产线，扩大产能。目前，公司血氧仪生产情况正常，日产能5.5万台左右。
尽管有不少企业表示要扩产，也有企业还在保持观望，犹豫是否要扩产。乐普医疗表示，若提高产能，公司担心供需恢复正常后，是否会造成新建产能的浪费。
乐普医疗的担忧并不是没有原因。不同于口罩、抗原检测试剂等耗材类产品，血氧仪使用年限为3-5年，且一“仪”可多人使用，随着物流人力等恢复，市场也回归冷静期，血氧仪的市场需求也趋于平缓，市场行情正由于供不应求向供需平衡、供大于求转变，被炒高的价格回归到合理的价格水平才是常态，盈利空间或将逐渐压缩。
国家药品监督管理局网站显示，截至2022年12月28日，国家药监局和各省药监局已批准101个血氧仪产品上市。其中具备指夹式脉搏血氧仪生产资格的厂家有27家。龙头企业包括康泰医学、鱼跃医疗以及乐普医疗这三家上市公司。
家用指夹式血氧仪成为市场“围剿”热点时，在供不应求的情况下，血氧仪的生产企业股价暴涨。但随着供应进入稳定，股价也出现一定程度回落。
事实上，早在2020年新冠疫情暴发之时，血氧仪就“小火”过一把，相关企业踩着市场风口实现了一波盈利。医疗器械龙头企业康泰医学的财报显示，2019年，该公司营业收入为3.87亿，到了2020年，这一数字飙升了3倍，达14.01亿，营业收入和净利润同比分别暴增261.84%和731.37%。除此以外，与康泰医学相似，鱼跃医疗在2020年营收67.26亿元，同比增长45%，其中呼吸供氧产品实现22.6亿元的销售额，增长85.5%。
2020年国外暴涨的需求让血氧仪企业尝到了甜头。2020年，康泰医学国内收入同比增长180%，国外收入同比增长了290%。2020年上市当天，该股创出A股开盘奇迹。盘中一度暴涨2800%，市值最高飙升至1200亿。而鱼跃医疗对比更悬殊，国内同比增长26%，国外同比增长了136%。
尽管突增的血氧仪销量让企业获得了一波业绩，但随着疫情的变化，血氧类的产品销售也是沉浮不定，疫情一旦放缓，企业营收也随之下降，2021年康泰医学股价累计跌幅67%，2021年其财报数据显示，公司营业收入约9.09亿元，同比减少35.15%；归属于上市公司股东的净利润约3.52亿元，同比减少42.56%。
而2022年，国家传染病医学中心主任、复旦大学附属华山医院感染科主任张文宏在演讲中提及，应警惕高龄老人的“沉默性缺氧”。“如果缺氧短时间内不能得到纠正，病人很容易进展到危重症肺炎。”随着“沉默性”缺氧这一概念的提及，国内曾经被扼住的需求释放，又再度引起了一波抢购潮。
中国社会科学院公共政策研究中心特约研究员贺滨认为，血氧仪经过这一波的市场渗透后，厂商很难再获得新一轮增长。
与此前炒热又迅速冷却的其他防疫物资一样，血氧仪并不能保证相关医疗企业可以得到持续性增长，供给端大规模放量时，血氧仪的价格也随之下降。
血氧仪本身并没有高端的技术壁垒，网络渠道在售品牌众多，各中小品牌也企图能在这个市场分到一杯羹，龙头企业尽管占据优势，但缺乏多元化的布局和主营产品偏低端等特点，也迎来了瓶颈。
医疗器械赛道过去受到疫情影响，行业景气度较高，而随着疫情防控措施的优化以及市场需求逐渐消退，作为国内家用医疗器械龙头的鱼跃医疗、康泰医学等公司，也难挽业绩低迷之势。
2022年前三季度，康泰医学营收4.62亿元，同比下降35.75%；净利润则大降39.53%，至1.74亿元；鱼跃医疗营收51.16亿元，同比下降3.65%；净利润11.35亿元；同比下降15.99%；乐普医疗的营收和净利润则同比分别下滑10.11%和5.78%，至77.62亿元、18.1亿元。对比此前2020-2021年的业绩增速，皆不可同日而语。
目前国内血氧仪市场面临产品同质化严重、监测精度达医疗级的产品较少、性价比不高等问题，亟需寻找破局之路。适用性、监测精度、运动性能、成本控制成为考察指夹血氧仪研发及生产企业的重要指标，研发新的产品或成为破局之道。
随着疫情对业绩影响的减弱，企业要想在激烈的市场竞争中杀出重围，关键还是得看各家企业的实力。对于医疗器械行业来说，持续的研发投入才是公司产品、技术保持创新和竞争力的重要基础。
添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹表示，“血氧仪需求暴增，短期内可能会引发相关上市公司的股价异常波动，但长期来看，公司的发展及业绩还是需要通过正常经营生产驱动，投资者也应理性判断，不建议盲目追高。”
