2023年上半年以来，下游需求拉动乏力，稀土价格持续下跌，伴随而来的则是稀土板块从2月初开始震荡下行。
稀土是十七种稀有金属元素的总称，在新材料的领域之中有着极强的稀缺性，是尤为关键的战略资源和重要的一种“工业维生素”，不论是军事、冶金、石油化工，还是发光材料、永磁材料等新材料领域里面，稀土都扮演着重要的角色。其中，以稀土磁性材料为中心的永磁电机是风电、新能源车、工业机器人等领域的核心组成部分。
受机器人行业高景气影响，稀土板块触底反弹。多个稀土、稀有金属相关ETF份额均出现了增长。其中，稀土ETF基金（516150）份额创年内新高。
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多家券商分析认为，机器人将成为稀土磁材需求增长的新引擎。叠加新能源领域以及其他领域的稀土永磁材料需求依旧稳健，继续看好稀土磁材板块投资机会。
机器人高景气带动稀土需求增长
近一个多月以来，北京、上海、深圳等地都在加大对机器人产业的布局。
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除了地方政府加码，国家发改委产业司近日组织召开专题座谈会，研究推进工业机器人产业高质量发展的有关事宜，就加快推进工业机器人产业高质量发展的具体举措进行了深入交流研讨。
机器人产业化的加速有利于改善稀土的需求。高性能钕铁硼永磁材料是第三代稀土永磁材料，应用于工业机器人的伺服电机中。伺服电机是机器人核心零部件，工业机器人核心零部件成本占比近70%，其中伺服电机占比为20%。伺服电机中，钕铁硼等永磁体成本占比约45%。
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光大证券测算，预计2025年全球工业机器人与特斯拉人形机器人对钕铁硼的需求量合计将达到3.1万吨，届时全球钕铁硼需求量将上升至41.12万吨。
综合来看，未来稀土钕铁硼或将供不应求。中信证券指出，高性能钕铁硼是机器人伺服系统核心材料，随着机器人行业高速发展，稀土永磁行业有望迎来新增长极，重点推荐稀土永磁板块战略配置价值。
终端需求旺盛，稀土有望长期高景气
稀土永磁可将化石燃料向可再生能源转变，相比于传统电动机可节省高达15%-20%的能源。2020年以来，风电、新能源汽车等下游应用领域的高速增长带来了稀土永磁需求的大幅增加。
其中，以新能源车和风电为代表的下游需求表现亮眼。据中国汽车工业数据，2020-2022年新能源汽车产量同比分别增长10%、159%、99%，新能源汽车成为大势所趋。新能源车成为拉动稀土永磁需求的主力，需求占比从2019年的近4%增至2022年的15%。
此外，国家能源局数据显示，2023 年一季度国内新增风电装机容量同比增长31.65%，风电新增装机有望重回增长轨道。风电仍将是高性能钕铁硼磁材消费的主要市场。
西南证券测算，国内2022-2025年高性能钕铁硼下游总需求复合增长率将达到26.9%。
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供给方面，目前，我国稀土开采和冶炼分离总量受到严格管控，指标由工信部、自然资源部每年分批下达。平安证券指出，在国内总量管控、海外增量有限的背景下，随着高端需求空间进一步打开，预计未来2-3年全球稀土短缺格局或将持续，稀土价值有望长期维持较高水平。
稀土ETF基金（516150）份额创年内新高
Wind数据显示，截至7月5日，市场上去年已成立的稀土、稀有金属相关ETF共7只，其中6只份额均较年初增长。
以稀土ETF基金（516150）为例，Wind数据显示，截至7月5日，该ETF年内资金净流入2.93亿元，基金份额较年初18.59亿份增长13.45%至21.09亿份，创年内新高，规模达到24.62亿元。
稀土ETF基金（516150）跟踪中证稀土产业指数，该指数选取涉及稀土开采、稀土加工、稀土贸易和稀土应用等业务相关上市公司证券作为样本，以反映稀土产业上市公司证券的整体表现。该ETF还配备了场外联接基金（011036）。
中证稀土产业指数前十大权重股包括北方稀土、领益智造、中国铝业、格林美、包钢股份、金风科技、盛新锂能、厦门钨业、中国稀土、盛和资源，前十大权重股合计权重为52.64%。指数估值方面，截至7月6日，Wind数据显示，中证稀土产业指数市盈率为26倍，位于近5年18.65%的分位，处于区间相对低位。
备注：以上仅为指数成份股列示，不构成任何意义的个股推荐和投资价值评判
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