21世纪经济报道记者 黎雨辰 北京报道
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“目前，中航首钢绿能设施设备保持低负荷正常运行、厂区未受到强降雨影响，工作人员生命财产安全、情绪稳定。”近日，中航基金发布《中航首钢绿能REIT致投资者的一封信》，通报了其在管公募REITs产品——中航首钢绿能REIT在北京强降雨下的运营情况。
近期北京极端降雨天气下，中航首钢绿能REIT项目进场道路受损、焚烧线及机组停运，生产经营亦受冲击。
8月3日，中航基金进一步发布关于底层项目公司受暴雨影响的临时公告，披露了损失测算与项目方的最新工作安排。据中航首钢绿能REIT估算，项目当前日均收入将相比正常运营时期减少101.82万元。
公告指出，后续基金管理人会及时沟通相关部门尽快恢复道路运输，保证项目公司的正常生产经营，同时积极同保险公司进行理赔，降低该事项的影响。
公开信息显示，中航首钢绿能REIT为我国2021年6月首批参与试点的公募REITs之一，其底层基础设施项目公司为北京首钢生物质能源科技有限公司，地处北京市门头沟区鲁家山首钢鲁矿南区，主要涵盖生活垃圾焚烧发电、厨余垃圾收运处置等业务。
2023年7月31日晚间，中航基金接到运营管理机构北京首钢生态科技有限公司的通知，因受特大暴雨的影响，项目公司外通往门头沟区鲁家滩村及丰台区千灵山道路的两条道路受损严重，项目公司与外界的联系道路暂时中断。
“生产所需的生活垃圾、生产用尿素等大宗物料无法进厂，生产产生的炉渣、飞灰无法运出，对项目公司的生产经营造成一定影响。”中航基金在公告中描述道。
而受道路中断的影响，8月1日起，项目中的三条焚烧线及一台汽轮发电机组也均遭停运。
公告显示，正常情况下，中航首钢绿能REIT底层资产项目日均产生收入108.32万元（含税，下同），而在仅剩一条焚烧线、一台汽轮发电机组保持运转后，项目最新测算日收入仅有6.5万元。
中航基金称，当前基金管理人及运营管理机构已迅速启动应急响应措施，及时评估项目状态并配合开展道路抢修工作，同时第一时间向北京市城管委和当地政府汇报项目情况，寻求支持，力争道路及早恢复。项目运管机构严格落实汛期安全措施，加强重点区域巡视检查，消除各类安全隐患。驻场基金经理则坚守在项目现场，以做好信息报送和现场工作协调。
而在后续工作与投资者保障方面，记者获悉，中航基金已为项目公司购买了利润损失险，并已第一时间向保险公司报案，同保险公司进行协商理赔。该利润损失险特别扩展承保了因厂区外通道堵塞和公共设施供水造成的营业干扰或中断造成的间接经济损失，但存在7天免赔期。
今年以来，公募REITs底层资产受突发事件影响风波不断。不过从二级市场表现来看，暴雨尚未导致中航首钢绿能REIT出现明显市场价格震荡。截至8月3日收盘，中航首钢绿能REIT跌幅为0.39%，在全市场跌幅偏前，0.77%的换手率则低于市场均值。
据了解，中航首钢绿能REIT底层资产的营收来源分为发电收入、生活垃圾处置、餐厨垃圾收运及处置三部分。
从最新披露的二季度报告来看，中航首钢绿能REIT报告期内经营能力环比轻微下滑，整体则保持平稳。项目营业收入9815.79万元，环比下降3.22%。净利润则为1199.22万元，环比下滑9%。
报告期内，因复工复产后餐饮行业修复，厨余垃圾收运处置量有所走高，同比和环比分别增长8.5%和9.3%，对应收入同比、环比分别增长了24.5%和15.9%。
而因生物质能源项目焚烧炉、汽轮发电机组等系统设备按计划进行常规停运检修，导致生活垃圾处理量、上网电量同比有不同程度的下降，生活垃圾处理量同比下跌10.7%，对应地，发电收入和生活垃圾处置收入也分别同比下降13.5%和10.8%。
项目的可分配金额当前则仍处于承压状态。数据显示，中航首钢绿能REIT二季度可分配金额分别为1106.72万元，环比下降71%，同比下降30.3%，2023上半年累计可分配金额则为4917.86万元，仅分别为2021年、2022年可分配金额的28%和35%。记者查阅二季报发现，这一跌幅除净利润下滑外，或由报告期内应收款增加0.25亿元、应付款减少0.43亿元所致。
Wind数据显示，自2021年6月21日上市以来，中航首钢绿能REIT共计分红4次，累计分红3.05亿元，每份3.05元的分红标准在市场中可以说最为“慷慨”。
暴雨冲刷之下，中航首钢绿能REIT能否尽快走出恢复期，或将进一步决定其收益分配能力走向。不过中航基金表示，在行业共识和“双碳”背景下，垃圾焚烧发电行业长期仍存在发展机遇。
据中航基金称，我国垃圾焚烧发电行业已经完成了基础设施大规模建设，目前行业将逐步向集约、高效、协同、低碳高质量运营方向发展。在信息化、智能化飞速发展的背景下，垃圾焚烧发电也将逐步建设成为智慧化电站。同时，随着我国碳市场的日益成熟，碳交易价格具有一定的上升空间，形成垃圾焚烧发电企业经济利润新增长点，降低国补退坡带来的影响。
“生态环保板块虽出现个别干扰项，但不改韧性。”中信证券研究部则在近期评价指出。
整体来看，行至年中，公募REITs市场表现已相比于前月有所回稳，底层资产运营能力企稳回升，二级市场“跌跌不休”也告一段落。Wind数据显示，2023下半年至今（8月3日），全市场公募REITs平均涨幅为6.11%。其中，中航首钢绿能REIT同期涨幅为2.25%，今年以来跌幅收窄至11.25%。
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