我一直都知道投资要靠长期增长的复利来慢慢实现财务自由的目标。但如何实现复利却是个最大的难题。这里边有几个要点需要把握：
(资料图片)
再举一个例子，事例三：如果你换一个投资风格，你赢多亏少，每年增长40%，连续盈利四年，第五年亏一半，会是什么样子？（这里插叙一下复利的公式：F=P*(1+i)^n。F:复利终值，P是现值，i是增长速度，N是年度。）
第一个五年：四年实现复利3.8416倍，第五年回撤一半成了1.9208倍。
第二个五年：前四年实现1.9208*1.4^4=7.38倍，第五年回撤一半成了3.69倍。
这样，十年之间，你的收益是3.65倍，还不如事例二中，每年增长20%，但没有回撤的6.2倍，收益只有前者的1/2多一点。20年后，你的收益是13.6倍，只相当于事例二的1/3多一些。50年后，你的收益是683.6倍，不及事例二的1/10。60年后，你的收益是2522倍，不及事例二的1/25。
倒推一下，即便是每年增长40%。第五年回撤35%，也刚好等同于事例二的收益。你要将回撤控制在35%以内，才能胜过事例二。但投机者回撤35%以上是常有的事，连续四年增长40%则几乎不可能。
（计算公式为：求i
现值为：P=1.4^8=14.7579,
终值F=6.2
N=2，回撤两次
i=-0.35
所以，投资者必须努力追求收益的确定性，防止出现本金的亏损。这里的本金，应该指前一年的终值。波动不可避免，但年度亏损要尽量避免。追求战胜大盘指数，也远远不够，必须追求绝对收益。
写到这里，想起了邱国鹭的《投资最简单的事》。书中有一个重要指导思想，就是要追求“胜而后求战”，不要“战而后求胜”。就是说，在一个行业竞争局势不明朗时，尽量不投资，以保证投资收益的确定性。我曾经投资过平安好医生。当时分析互联网医疗会有突破性发展，也看过很多公司分析，以为平安好医生会从中胜出，结果这么多年，局势依然迷离，股价也是大起大落。近两年，我又预测医疗手术机器人，会异军突起，并预测分析天智航会是佼佼者。结果挺了一个阶段，觉得前途不妙，中途换车微创医疗机器人。目前却是微创机器人跌跌不休，天智航好转。其实，投平安好医生和医疗机器人，都属“战而后求胜”，投机的成分更多，确定性不足。
其实，投资依靠长期复利收益，还有一个要点，就是：
第四：努力提高本金。不管收益率多高，如果本金太低，还是意义不大。就像事例二，如果本金只有一元，60年后，也不过56348元。但如果10万元，就是563480万元，就是56.348亿了。所以，《纳瓦尔宝典》有一个重要的指导思想是：投资要追求规模化的复制。有了足够的本金，你的复利才有意义。至于如何积累、扩大本金，那又是另一回事了。@今日话题
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