沧州大化（600230）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

(资料图)

据证券之星公开数据整理，近期沧州大化（600230）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入34.01亿元，同比上升1.2%，归母净利润1.66亿元，同比上升249.41%。按单季度数据看，第三季度营业总收入12.49亿元，同比上升11.87%，第三季度归母净利润6566.11万元，同比上升170.92%。本报告期沧州大化应收账款上升，应收账款同比增幅达133%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.26%，同比增58.62%，净利率5.43%，同比增258.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.34亿元，三费占营收比3.94%，同比增30.4%，每股净资产10.06元，同比增3.52%，每股经营性现金流1.24元，同比增173.48%，每股收益0.4元，同比增233.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.89%，资本回报率不强。去年的净利率为0.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.6%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-1.14%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额7.18亿元，累计分红总额8.16亿元，分红融资比为1.14。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.2%/0.8%/0.9%，净经营利润分别为1.94亿/3250.96万/3619.73万元，净经营资产分别为46.24亿/42.51亿/40.35亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.04/-0.06/-0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.76亿/-2.81亿/-1.73亿元，营收分别为48.67亿/50.71亿/45.63亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为65.32%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达241.9%）

持有沧州大化最多的基金为富国改革动力混合，目前规模为9.39亿元，最新净值0.605（10月30日），较上一交易日上涨0.0%，近一年下跌10.9%。该基金现任基金经理为侯梧。

最近有知名机构关注了公司以下问题：本文数据来源于沧州大化2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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