百联股份（600827）2026年中报简析：净利润同比增长191.61%

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据证券之星公开数据整理，近期百联股份（600827）发布2026年中报。根据财报显示，百联股份净利润同比增长191.61%。截至本报告期末，公司营业总收入120.53亿元，同比下降9.08%，归母净利润9.13亿元，同比上升191.61%。按单季度数据看，第二季度营业总收入51.38亿元，同比下降9.29%，第二季度归母净利润1.21亿元，同比上升0.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.14%，同比减3.6%，净利率6.67%，同比增96.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计27.22亿元，三费占营收比22.59%，同比减0.71%，每股净资产11.46元，同比增1.97%，每股经营性现金流-0.17元，同比增17.11%，每股收益0.51元，同比增191.68%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.66%，资本回报率不强。去年的净利率为2.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.62%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-0.31%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额211.20亿元，累计分红总额52.02亿元，分红融资比为0.25。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/24.4%/12.2%，净经营利润分别为-5671.6万/13.83亿/5.55亿元，净经营资产分别为74.16亿/56.62亿/45.55亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.31/-0.34/-0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-94.9亿/-94.39亿/-91.84亿元，营收分别为305.19亿/276.75亿/247.85亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为49.8%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.57%）

持有百联股份最多的基金为南华丰汇混合A，目前规模为6.74亿元，最新净值2.0653（8月28日），较上一交易日上涨0.6%，近一年上涨13.96%。该基金现任基金经理为黄志钢。

本文数据来源于百联股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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