医药生物，位置还能更低吗？

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我对医药生物这个行业，以前还是挺喜欢的，有过重仓，有过收益，安全出逃，即使中间也经历了过山车般的行情，但是市场在去年底，今年初的时候，还是给了很多人出逃的机会。为啥说是以前喜欢呢，这两年，就没有一个持续的行情。特别是从今年开始，医药生物指数，就又开始了漫漫回调路，感受最深的就是关于这方面的新发基金，越来越少了，市场路演也少了，即使有，也是强调这是个长期赛道，短期确实受到了影响。医药生物是个笼统的行业统称，可以分6个细分领域：医疗器械，化学制药，生物制品，医疗服务，中药，医药商业。每个细分领域，都有一些不错的公司和标的，比如医疗器械里，我们关注迈瑞医疗，联影医疗。化学制药中，大家就比较熟悉了，恒瑞医药，复星，华东，科伦，人福，百利，信立泰，这些药和我们日常生活中，接触比较多，所以讨论的就多。很多人把这些化学制药代替整个医药生物，就是因为对其他细分领域不熟悉的原因。生物制品中，有百济神州，万泰生物，智飞，华兰，天坛，上海莱士，长春高新，沃森。这个领域的研发，往往是高研发投入，风险较大。去年疫情严重的时候，如果你有亲戚好友住院了，一定会听到一种药品，叫免疫球蛋白，就是和这个领域有关。医疗服务包括人们耳熟能详的药明康德，爱尔眼科，泰格医药，凯莱英，泰龙化成。中药有同仁堂，白云山，云南白药，片仔癀，以岭药业，这些我们都在日常用的较多，也比较熟悉。医药商业方面，上海医药，大参林，益丰药房，老百姓。我这个行业分类，是按照金融机构研究的方向，大致分了6类，市场中也多用这个分类方法，挑选的个股，是比较有代表性，体量较大。但是在我们股民和基民的研究中，有些领域划分的更细。前几天，中纪委亮剑，医药股应声大跌。本来位置就不高，又杀了一波。好在基金二季报显示，机构持仓不是太高，否则基民们又在吐血了。但任何事物都有两面性，这波下跌，应该会有一些不错的企业被错杀。如果我们个股研究能力较强，那些营销费用较高的中小型企业，应该主动规避。可以拍个脑袋，从F10里详细查看下资料，销售费用占比超过40%，应该警惕。（有人会问，为啥是40%，咱们参照下国际前十大制药公司中，对于处方药销售为主的制药公司，一般不超过30%）。如果拍脑袋不科学，可以看谁家的销售费用最低。我从上市公司的F10中，截取了一个图片，大家闲了可以翻翻看。图片来源：WIND另外，有些公司凭借自己有秘方，有比较好的爆款产品，这些中成药的老字号，受到的冲击就小，或者有些公司，有好的专利药，处于市场占有率高的行业龙头，受到的冲击也小。图片来源：WIND个股研究确实需要一定的知识储备，不具备这样的能力，可以关注对应的ETF基金，这个板块，往大的时间节点说，已经调整2年了，如果您认为这个领域还是大有可为，每次外部利空消息的出现，其实也是个分批次介入的机会。筛选了一批万得综合评级靠前的生物医药类基金，大家可以看看。图片来源：WIND史光亮，申万宏源证券投资顾问，执业证书编号：S1180614020014。本文/视频中的信息或所表述的意见仅代表个人意见。在任何情况下，本文/视频所涉及的资料、工具、意见及标的仅作为案例参考，不做任何销售或投资诱导，亦不构成投资建议。投资者所有行为均为自主行为，本文/视频提供者不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失，不对任何人因使用本文/视频中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。

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